Em junho de 2026, os brasileiros tinham R$ 1,020 trilhão na caderneta de poupança, segundo o Banco Central. É mais do que o PIB de boa parte dos países do mundo, parado no produto financeiro de menor rendimento real que um banco brasileiro oferece.
Para onde a Selic tende a caminhar daqui em diante, e o que isso muda em cada classe de ativo, está detalhado no Comitê Mensal de Investimentos, que atualizo todo mês.
Antecipo a conta para você decidir se vale ler o resto: esse dinheiro rende cerca de R$ 16,8 bilhões reais por ano. Num CDB comum a 100% do CDI, já descontado o imposto de renda, renderia R$ 72 bilhões. A diferença é de R$ 55 bilhões por ano, e ela não é paga a ninguém em particular. Ela simplesmente não acontece.
Neste artigo
O número e a conta
Com a Selic acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês mais TR, pela regra da Lei 8.177/1991 com a redação da Lei 12.703/2012. Isso dá cerca de 6,17% ao ano, sem contar a TR.
Com o IPCA acumulado de 4,44% em doze meses, o ganho real da poupança fica em 1,65% ao ano. Um CDB a 100% do CDI mantido por mais de dois anos rende 13,90% brutos, 11,81% depois dos 15% de imposto de renda, e 7,06% reais. A conta camada por camada está em Selic a 14% não é 14% no seu bolso.
| Ganho real ao ano | Sobre R$ 1,020 trilhão | Sobre R$ 10 mil | |
|---|---|---|---|
| Poupança | 1,65% | R$ 16,8 bilhões | R$ 165 |
| 100% do CDI, acima de 2 anos | 7,06% | R$ 72,0 bilhões | R$ 706 |
| Diferença | 5,41 pontos | R$ 55,2 bilhões | R$ 541 |
Sendo justo com o número: nem todo esse R$ 1 trilhão pode ficar dois anos parado. Muito dele é reserva de emergência, dinheiro de curto prazo, saldo que entra e sai. Então vale refazer a conta na hipótese mais dura possível, com a alíquota máxima de 22,5% do imposto de renda, aquela de quem resgata antes de 180 dias.
Mesmo assim o CDB entrega 6,06% reais contra 1,65% da poupança. A diferença cai de R$ 55 bilhões para R$ 45 bilhões por ano. Continua sendo mais do que o orçamento anual de muitos ministérios.
Por que a isenção de IR não salva a poupança
O argumento mais comum a favor da poupança é a isenção de imposto de renda, e ela é verdadeira. O erro está em achar que uma vantagem tributária compensa qualquer diferença de taxa.
Faça a conta ao contrário: para empatar com a poupança, um CDB precisaria pagar apenas 6,17% brutos, já que a poupança não paga imposto. Isso é 44% do CDI. Qualquer produto de renda fixa que pague mais que 44% do CDI já bate a poupança depois do imposto.
Produtos de balcão ruins pagam 85%, 90% do CDI. Os ruins. A isenção da poupança compensaria uma diferença de alguns pontos, não uma diferença de mais de cinquenta.
O que a poupança realmente tem de bom
Este site não existe para dizer que tudo é armadilha. A poupança tem três vantagens reais, e é honesto colocá-las na mesa.
- Não tem IOF. Aplicação de renda fixa resgatada antes de 30 dias paga IOF por tabela regressiva, que come quase todo o rendimento nos primeiros dias. A poupança não. Para dinheiro que pode sair em uma semana, essa vantagem é concreta.
- É simples e está em todo lugar. Não exige abrir conta em corretora, não exige escolher entre produtos, não exige entender prazo de carência. Para quem nunca investiu, é a porta de entrada que existe.
- Tem a mesma proteção do FGC. Poupança e CDB são cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos, nos mesmos limites. A diferença entre os dois não é de risco de crédito.
O detalhe que arruína a defesa é o aniversário. A poupança só paga rendimento na data de aniversário do depósito. Sacou no dia 29 um dinheiro que entrou no dia 30 do mês anterior, e você fica com zero de rendimento naquele mês. Não é rendimento proporcional. É zero. Um CDB de liquidez diária paga por dia útil.
O dinheiro já está saindo
A parte mais interessante desses dados não é o estoque. É o fluxo.
No primeiro semestre de 2026, os saques superaram os depósitos em R$ 39,3 bilhões. Maio foi o único mês com entrada líquida, de R$ 2,6 bilhões. Janeiro sozinho teve retirada líquida de R$ 23,5 bilhões, e março, de R$ 11,1 bilhões.
Parte dessa saída é gente migrando para produtos melhores, o que é uma boa notícia. Parte é gente sacando porque precisa do dinheiro, o que não é. Os dados agregados do Banco Central não separam as duas coisas, e qualquer texto que afirme saber a proporção está inventando.
O que isso significa para você
Números de trilhão não mudam a vida de ninguém. O que muda é a versão da conta no seu tamanho.
Para cada R$ 10 mil parados na poupança durante um ano, a diferença de ganho real para um CDB a 100% do CDI é de R$ 541. Para R$ 50 mil, R$ 2.705. Para R$ 200 mil, R$ 10.820 por ano, todo ano, sem tomar mais risco de crédito, porque os dois têm a mesma cobertura do FGC.
Três perguntas práticas, então:
- Quanto do meu dinheiro na poupança vai sair nos próximos 30 dias? Essa parte pode ficar, por causa do IOF. O resto não tem justificativa.
- O CDB que me ofereceram paga quanto do CDI? Abaixo de 44% ele perde para a poupança depois do imposto. Acima disso, ganha.
- Qual é o dia do aniversário do meu depósito? Se você costuma sacar antes dele, está rendendo zero, não 0,5%.
Quer ver essa conta com os seus números?
Me mande o extrato e eu devolvo quanto o seu dinheiro está rendendo de verdade, depois do imposto e da inflação, e quanto ficaria em alternativas com a mesma liquidez e a mesma proteção. Sem venda de produto, porque não vendemos produto nenhum.
Perguntas frequentes
Quanto rende R$ 10 mil na poupança em um ano?
Cerca de R$ 617 nominais, com a Selic acima de 8,5% ao ano. Descontada a inflação de 4,44%, o ganho real fica em torno de R$ 165. Num CDB a 100% do CDI acima de dois anos, o ganho real seria de aproximadamente R$ 706.
Quanto do CDI um CDB precisa pagar para vencer a poupança?
Cerca de 44% do CDI, considerando a alíquota máxima de 22,5% de imposto de renda. Acima disso, o CDB entrega mais que a poupança mesmo pagando imposto. A grande maioria dos CDBs de mercado paga muito acima desse patamar.
A poupança é mais segura que um CDB?
As duas são cobertas pelo Fundo Garantidor de Créditos, nos mesmos limites por CPF e por instituição. A diferença entre poupança e CDB é de rendimento e de regra de liquidez, não de risco de crédito.
Por que a poupança às vezes não rende nada no mês?
Porque ela paga rendimento apenas na data de aniversário do depósito. Se o dinheiro for sacado antes dessa data, o rendimento do período é zero, e não proporcional aos dias. É a diferença mais cara e menos comentada entre a poupança e um produto de liquidez diária.
Fontes
- Saldo de R$ 1,020 trilhão na poupança em junho de 2026 e captação líquida negativa de R$ 39,3 bilhões no primeiro semestre: dados do Banco Central divulgados em 8 de julho de 2026, conforme Agência Brasil.
- Regra de remuneração da poupança com a Selic acima de 8,5% ao ano: Lei 8.177/1991, com a redação da Lei 12.703/2012.
- Meta Selic e IPCA mensal: Banco Central, séries SGS 432 e 433.
- Tabela regressiva do imposto de renda sobre renda fixa: Lei 11.033/2004, artigo 1º.
- Limites e abrangência da garantia: Fundo Garantidor de Créditos.